“我們一直渴求能獲得與科研實(shí)力相匹配的融資額度。”泰斗微電子科技有限公司從事北斗衛(wèi)星導(dǎo)航芯片設(shè)計(jì)、研發(fā)及應(yīng)用，為北斗導(dǎo)航系統(tǒng)生產(chǎn)的“北斗芯”應(yīng)用于眾多國家基礎(chǔ)行業(yè)。但在公司副總經(jīng)理李勇看來，他們未能在金融機(jī)構(gòu)那里找到與科研實(shí)力相匹配的位置。“我們處在一個風(fēng)險(xiǎn)高、資金密集、人才密集的行業(yè)，研發(fā)投入大、資金流轉(zhuǎn)周期長，對資金的渴求非常迫切。”李勇說，2018年以前，想找銀行貸款非常難。

這是大多數(shù)“專精特新”制造業(yè)企業(yè)都會面臨的融資困境。在制造業(yè)換擋升級的過程中，“專精特新”企業(yè)掌握核心技術(shù)、前沿技術(shù)，在制造業(yè)發(fā)展中擔(dān)負(fù)著補(bǔ)短板、填空白的任務(wù)，而且能夠及時對接和適應(yīng)新技術(shù)及其應(yīng)用，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。但與此同時，企業(yè)往往存在抵押物不足的問題，甚至還在蹣跚起步處于虧損中，在傳統(tǒng)銀行授信模式下很難獲得與發(fā)展相匹配的授信。如何讓“專精特新”企業(yè)變“知產(chǎn)”為“資產(chǎn)”，化“專利”為發(fā)展“紅利”？

01

坐擁“知產(chǎn)”富礦

“專精特新”遭遇融資難

在佛山高明，為了攻下核心技術(shù)，匯百盛激光從2004年開始專注研發(fā)激光設(shè)備，“現(xiàn)在我們的產(chǎn)品可以替代傳統(tǒng)沖床，實(shí)現(xiàn)‘豆腐雕花’般切割鋼板，不僅可以服務(wù)企業(yè)工業(yè)4.0轉(zhuǎn)型，還遠(yuǎn)銷海外。”公司總經(jīng)理梁建冬說。

時間倒回至2018年，剛剛將公司遷至佛山并重新注冊市場主體的梁建冬很快就在融資上犯了難。“那時候，銀行要看3年的營業(yè)流水，沒有一家銀行會給一家剛剛注冊的企業(yè)貸款。”在他看來，公司最大的財(cái)富是多年研發(fā)積累下來的專利和知識產(chǎn)權(quán)，而非固定資產(chǎn)。

以匯百盛為代表的企業(yè)掌握著工業(yè)升級的命脈。但與此同時，企業(yè)固定資產(chǎn)占比低、科技研發(fā)投入重，前期研發(fā)投入大、產(chǎn)出回報(bào)時間長，需要不斷投入資金。國家專利、知識產(chǎn)權(quán)是企業(yè)最大的財(cái)富。但這些財(cái)富往往難以變現(xiàn)。

銀行業(yè)顯然已經(jīng)意識到供需的矛盾。建行廣東省分行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理鮑杰漢則直言：“過去，科創(chuàng)企業(yè)的輕資產(chǎn)現(xiàn)狀與銀行傳統(tǒng)授信的重資產(chǎn)抵押模式不匹配。”面對考驗(yàn)，銀行的信貸思路亟需轉(zhuǎn)變，建立適應(yīng)高新科技企業(yè)的全新授信體系。

但記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，對銀行來說，企業(yè)的專利或核心技術(shù)價值如何評估、“知產(chǎn)”如何流轉(zhuǎn)交易、如何控制知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，都是擺在眼前的現(xiàn)實(shí)問題。

“我們能不能探索出一條道路，擺脫過去對強(qiáng)抵押的依賴，讓企業(yè)哪怕沒有‘磚頭’，也能在銀行找到適合的融資途徑？”浙商銀行廣州分行公司銀行部總經(jīng)理助理車宇軒說。

廣東省市場監(jiān)督管理局（知識產(chǎn)權(quán)局）數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全省發(fā)明專利授權(quán)量8.8萬件、PCT國際專利申請量1.7萬件、商標(biāo)注冊量89.6萬件，廣東知識產(chǎn)權(quán)綜合發(fā)展指數(shù)連續(xù)9年居全國第一。

如何才能將這些“財(cái)富”激活，讓它們獲得發(fā)展所需的資金呢？知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資被看作是解決方案之一。這一方案通過以專利權(quán)這一無形資產(chǎn)經(jīng)評估后作為質(zhì)押物向銀行申請融資，可直接讓專利價值變現(xiàn)。

為了尋求突破，2014年起，廣東率先在佛山等地開展知識產(chǎn)權(quán)投融資試點(diǎn)，在這個與傳統(tǒng)抵押貸款截然不同的全新賽道上開始探索。

02

三個難題制約銀行“敢貸會貸”

廣東實(shí)踐逐一破題

在廣東，“知產(chǎn)”快速轉(zhuǎn)化為“資產(chǎn)”得益于廣東有關(guān)部門及金融機(jī)構(gòu)對三個關(guān)鍵難題的探索突破——知識產(chǎn)權(quán)評估難，知識產(chǎn)權(quán)交易、流轉(zhuǎn)難，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制難。

“制約知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的瓶頸就是估值問題，它關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)敢不敢貸款、貸多少。”中國知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展聯(lián)盟金融服務(wù)專業(yè)委員會主任段志強(qiáng)指出第一個痛點(diǎn)。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分銀行組建專業(yè)分析團(tuán)隊(duì)，成為突圍路徑之一。一家國有四大行的廣東分行專門開設(shè)科技金融部，聘請15名來自海內(nèi)外理工科背景的研究人員專職進(jìn)行制造業(yè)行業(yè)研究。“這個團(tuán)隊(duì)不參與金融業(yè)務(wù)，他們的主要工作就是讓一線客戶經(jīng)理看懂企業(yè)含金量。”該行科技金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說。

部分企業(yè)則選擇借助第三方專業(yè)評估機(jī)構(gòu)的力量讓金融機(jī)構(gòu)看到自身價值。“評估公司依托我們提供的基礎(chǔ)素材，通過科學(xué)的評估體系，根據(jù)專利保護(hù)的范圍、企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)地位、國家對于產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展導(dǎo)向、專利已產(chǎn)生的收入和未來趨勢等因素，綜合判斷形成了一個評估價格，我們認(rèn)為是比較公允的。”李勇說，2019年，泰斗微電子憑借著評估價格，從建設(shè)銀行獲得3000萬元的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。

開展知識產(chǎn)權(quán)融資的第二個痛點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)如何實(shí)現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)交易、流轉(zhuǎn)。

“企業(yè)的專利公允價值不容易確定，如果專利不能實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)、變現(xiàn)，出現(xiàn)壞賬以后質(zhì)押在銀行這里的‘知產(chǎn)’就是一張廢紙。”一位長年對接高新技術(shù)企業(yè)的銀行支行行長表達(dá)了行業(yè)的擔(dān)憂。多位銀行人士同樣指出，流轉(zhuǎn)問題沒有解決會打壓銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性。

對此，段志強(qiáng)呼吁：“全國范圍內(nèi)亟需建立交易機(jī)制、轉(zhuǎn)換機(jī)制的平臺。”事實(shí)上，廣東已經(jīng)在探索建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營服務(wù)體系。2019年，廣州推出全國首單純專利資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，開創(chuàng)科技企業(yè)運(yùn)用專利許可在資本市場進(jìn)行融資的先河。為了突破知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記的地域限制，2021年，廣東成為首批開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記線上辦理試點(diǎn)省份，目前已實(shí)現(xiàn)20個地市線上質(zhì)押登記全覆蓋。

今年6月，廣州開發(fā)區(qū)知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)中心揭牌。近日，該區(qū)又上線了知識產(chǎn)權(quán)協(xié)同運(yùn)營中心和服務(wù)平臺，成功打造出全國第一條貫穿科技型中小企業(yè)發(fā)展全生命周期的“投資基金—質(zhì)押融資—證券化—上市輔導(dǎo)—海外保險(xiǎn)”知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)鏈。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資放量需要解決的第三個痛點(diǎn)是，相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敞口該如何覆蓋。“這是銀行機(jī)構(gòu)關(guān)注的另一核心問題。”中信銀行廣州天河智慧城支行副行長祝文博說，政府提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池很大程度緩釋了風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政資金起到了兜底作用，極大提升了銀行放貸意愿。

針對這個痛點(diǎn)，廣東也在積極尋找解決方法給銀行吃下“定心丸”。2021年初，南海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)放給一家佛山照明企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款出現(xiàn)逾期，導(dǎo)致150萬元資金未收回。但佛山市市場監(jiān)督管理局啟動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，由省、市、區(qū)、鎮(zhèn)四級財(cái)政資金共同建立的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，對該項(xiàng)目給予合作銀行補(bǔ)償金額97.5萬元。

“目前，針對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資壞賬的賠付比例可以達(dá)到七成，通過財(cái)政資金撬動融資杠桿，激勵金融機(jī)構(gòu)向輕資產(chǎn)、擁有知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)放貸款。”佛山市市場監(jiān)督管理局二級調(diào)研員谷辦才告訴記者。

這是廣東完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資扶持政策和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的生動注腳。據(jù)省市場監(jiān)督管理局統(tǒng)計(jì)，全省已有20個地市建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金覆蓋率達(dá)95%。政銀合作亦在加快推進(jìn)，廣東銀保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，補(bǔ)償資金池總體規(guī)模超過4.3億元，推動形成多種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的業(yè)務(wù)模式，推動銀行機(jī)構(gòu)敢貸、愿貸。

在各方合力下，廣東知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資從試點(diǎn)走向普惠，規(guī)模增長迅速。廣東銀保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，其轄內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款累計(jì)投放規(guī)模達(dá)到110.23億元，同比增長66%；截至2022年9月末，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款余額超160億元，同比增長104%。

03

在全新賽道“修煉內(nèi)功”

政銀合作拓展空間

隨著銀行對于科技型制造業(yè)企業(yè)的認(rèn)知在不斷提高，“專精特新”企業(yè)的融資環(huán)境在不斷改善。

一個多月前，匯百盛激光佛山總部增資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目順利落地。其中，來自于農(nóng)行的1億元授信中就包含知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，這筆資金為企業(yè)繼續(xù)向激光智能裝備和應(yīng)用產(chǎn)業(yè)高端邁進(jìn)提供了持續(xù)、穩(wěn)定的金融活水。

在農(nóng)行佛山高明支行副行長高平舟看來，這是銀行轉(zhuǎn)變思維方式的結(jié)果：“為了響應(yīng)國家支持制造業(yè)發(fā)展號召，我們從過去認(rèn)‘磚頭’、認(rèn)土地抵押的傳統(tǒng)模式，逐漸轉(zhuǎn)向認(rèn)核心技術(shù)、生產(chǎn)專利的思維。”

這并非個案，調(diào)研發(fā)現(xiàn)除知識產(chǎn)權(quán)融資外，廣東銀行機(jī)構(gòu)正運(yùn)用信用、動產(chǎn)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、存單質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、國內(nèi)保理、擔(dān)保公司擔(dān)保等多種形式為制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供“彈藥”。李勇也明顯感覺到金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，“從2019年開始，與我們輕資產(chǎn)、重技術(shù)公司匹配的金融產(chǎn)品越來越多。”

“多年來，廣東知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資數(shù)質(zhì)并舉，科技金融發(fā)展如火如荼、獨(dú)樹一幟。”段志強(qiáng)說，不過，在制造業(yè)轉(zhuǎn)型換擋的關(guān)鍵時期，金融機(jī)構(gòu)若要實(shí)現(xiàn)對科技型制造業(yè)企業(yè)更大力度的支持，還有很長的路要走。

記者觀察到，各家銀行正通過人才隊(duì)伍建設(shè)、搭建評價體系等方式，在科技金融賽道中修煉“內(nèi)功”。

例如，中行廣東分行設(shè)立研究機(jī)構(gòu)，定期制作行業(yè)研究報(bào)告；中信銀行廣州分行通過投資銀行部，為高新技術(shù)企業(yè)開辟專屬貸款審批通道，用“評價卡”機(jī)制決定企業(yè)的授信額度。

解決科技型制造業(yè)企業(yè)的融資問題，政府有為的手也要發(fā)揮作用。段志強(qiáng)建議，政府要發(fā)揮關(guān)鍵導(dǎo)向作用，通過搭建公共平臺，沿著產(chǎn)業(yè)鏈“打撈”起一批有含金量的“專精特新”企業(yè)，讓金融活水實(shí)現(xiàn)更全面的覆蓋。

銀行業(yè)表達(dá)了同樣的期望。“我們希望國家層面能建立完善的知識產(chǎn)權(quán)評估體系，為銀行開展業(yè)務(wù)提供良好的依據(jù)，這樣能讓無論是國有大行、股份制銀行還是城商行，都能匹配到一定看懂未來產(chǎn)業(yè)的能力，共同服務(wù)好企業(yè)的融資需求。”車宇軒說。

廣東正沿著這一方向轉(zhuǎn)變。今年4月，廣東省市場監(jiān)督管理局（知識產(chǎn)權(quán)局）與多家銀行簽署知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資戰(zhàn)略合作協(xié)議，助推全省創(chuàng)新型科技企業(yè)運(yùn)用知識產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)融資。

就在上個月，《廣東省技術(shù)要素市場化配置改革行動方案》出臺，提出將通過優(yōu)化“互聯(lián)網(wǎng)+”知識產(chǎn)權(quán)綜合信息資源公共服務(wù)平臺，布局建設(shè)一批區(qū)域新興產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)專利信息數(shù)據(jù)庫；而在交易方面，將依托深圳證券交易所建立連接技術(shù)市場與資本市場的全國性綜合服務(wù)平臺，為科技成果和知識產(chǎn)權(quán)交易、轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化提供一站式服務(wù)。

《廣東省知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和運(yùn)用“十四五”規(guī)劃》提出，廣東將健全知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善質(zhì)物處置機(jī)制，鼓勵銀行擴(kuò)大知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款規(guī)模。同時，探索社會化資金參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金運(yùn)作的路徑和模式，實(shí)現(xiàn)基金可持續(xù)發(fā)展。到2025年，廣東知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資登記金額將達(dá)2500億元。